從板塊來(lái)看，還是要順著中國(guó)政府對(duì)明年經(jīng)濟(jì)的政策角度來(lái)看。今年主要是投資，明年可能主要是消費(fèi)。我們相信，明年中國(guó)政府會(huì)出臺(tái)關(guān)于消費(fèi)刺激的政策，如果政策不出來(lái)，調(diào)結(jié)構(gòu)就無(wú)從談起，所以，抓政策的導(dǎo)向是明年挖掘行業(yè)很主要的要點(diǎn)。

　　

　　我們覺(jué)得超預(yù)期的可能性來(lái)自于現(xiàn)在高產(chǎn)能利用率的行業(yè)，如果現(xiàn)在產(chǎn)能利用率很高了，但價(jià)格還沒(méi)有漲，因?yàn)楣┻^(guò)于求，但到明年隨著電動(dòng)卷簾門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中間商、下游廠商可能會(huì)增加對(duì)原材料的庫(kù)存，歷史上一個(gè)行業(yè)的開(kāi)工率85是非常正常的狀態(tài)，如果現(xiàn)在已經(jīng)到80，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的演化，明年開(kāi)工率可能達(dá)到85，這些行業(yè)的價(jià)格可能會(huì)有一個(gè)機(jī)會(huì)，對(duì)相關(guān)板塊和股票也會(huì)有機(jī)會(huì)。

　　

　　從剛才的思路來(lái)看，我們梳理了一下大家關(guān)注的東西，分類來(lái)講，**，我們認(rèn)為電動(dòng)卷簾門漲上去很多，從2010年切換到2011年的話，電動(dòng)卷簾門板塊是取得**收益的板塊，同時(shí)消費(fèi)中紡織、服裝是比較傳統(tǒng)的板塊，還有新興模式帶來(lái)的機(jī)會(huì)，比如**近上漲的股票是3G、銀行卡EM遷移導(dǎo)致的，今年我們認(rèn)為沒(méi)有盈利模式，明年這個(gè)盈利模式可能會(huì)出來(lái)，這會(huì)是大家以前沒(méi)有想到的機(jī)會(huì)。還有電子類的，我們認(rèn)為明年家電業(yè)績(jī)還會(huì)超預(yù)期，不會(huì)減弱。這是大消費(fèi)思路下的板塊。

　　

　　第二，高的產(chǎn)能利用率。電動(dòng)卷簾門現(xiàn)在產(chǎn)能利用率85左右，新增供給會(huì)比新增需求還要大，普遍預(yù)期明年電動(dòng)卷簾門價(jià)格均值比今年高，而且高出不少�，F(xiàn)在我們不太敢碰銀行板塊，但明年銀行會(huì)是比較不錯(cuò)的板塊，一是估值比較低，二是由于寬松電動(dòng)卷簾門政策退出，必然導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，銀行在定價(jià)力提高，導(dǎo)致逆差出現(xiàn)擴(kuò)大，只要把銀行兩個(gè)問(wèn)題解決掉，一是資本充足率解決掉，二是把明年電動(dòng)卷簾門政策調(diào)子定下來(lái)，那么明年銀行會(huì)有一個(gè)漲幅。